Bursa de Valori din Londra

De câteva secole Londra este considerată ca fiind capitala financiară a lumii, nu numai datorită faptului că era capitala cele mai mari puteri economice şi centrul celui mai mare imperiu colonial, dar şi datorită faptului că moneda sa naţională era utilizată în tranzacţiile internaţionale.

Cea mai veche bursă din lume, Bursa de valori din Londra (eng. London Stock Exchange, LSE)  regrupează piaţa principală – unde sunt tranzacţionate cele mai importante acţiuni din Marea Britanie şi din lume – şi piaţa de investiţii alternative – destinată în principal companiilor tinere şi a celor care activează în domeniul noilor tehnologii.

Aceasta şi-a început activitatea pe la începuturile secolului XVI, moment în care prin metoda de emisiune publică guvernul britanic şi câteva societăţi comerciale au început să se împrumute de la populaţie. Odată cu creşterea numărului de tranzacţii cu efecte financiare, s-au dezvoltat şi meseriile specializate în intermedierea acestor operaţiuni (broker şi dealer).

În anul 1760 s-a format un club din 150 de brokeri care se întâlneau pentru face tranzacţii cu titluri la o cafenea, de unde şi denumirea de Jonathan Coffee House. Numele clubului a fost modificat în urma supunerii la vot de către membrii acestuia în Bursa de Valori (eng. Stock Exchange) în anul 1773. Tot în acelaşi an şi-au găsit un loc propriu în care să se poată desfăşura în bună regulă tranzacţiile, loc în care şi în prezent este situată bursa londoneză.

Bursa din Londra şi-a păstrat supremaţia până după primul război mondial, când Bursa din New York a preluat conducerea. Cu toate acestea, bursa londoneză păstrează şi până în prezent un loc important în tranzacţiile internaţionale, acordând o importanţă deosebită tranzacţiilor cu valori străine, fapt demonstrat şi din ponderea firmelor străine tranzacţionate pe aceasta dar şi valoarea de piaţă a lor.

Categorii de firme	Numărul firmelor	Valoarea de piaţa a acţiunilor emise (milioane lire)
Firme din Regatul Unit	2153	1755,407
Firme din străinătate	606	1908,620
Total	2759	3664,027

 

În tabelul de mai sus sunt redate categoriile de companii şi valoarea de piaţă corespunzătoare. La 26 februarie 2010 erau listate pe bursa 2.759 de companii cu o valoare de piaţă de aproximativ 3,66 mii miliarde de lire[1], din care 2153 sunt de origine britanică cu o valoare de piaţă de 1,7 mii de miliarde de lire şi 606 firme străine cu o valoare de capitalizare a pieţei de 1,9 mii de miliarde de lire.

În prezent, Londra este cea mai internaţionalizată piaţa din lume, afirmaţie confirmată şi de noua denumire a bursei de valori, Bursa Internaţională de Valori (eng. International Stock Exchange, ISE). O altă faţa a acestei burse o reprezintă promovarea tranzacţiilor de titlurilor derivate. La Londra există şase pieţe bursiere pentru aceste produse, cele mai importante fiind Bursa Internaţională pentru Contracte Futures cu Active Financiare (The London International Financial Futures Exchange – LIFFE) şi Piaţa Londoneză pentru Opţiuni Negociabile (The London Traded Option Market – LTOM).

În graficul de mai jos se poate urmări evoluţia capitalizării pieţei pe bursa londoneză, evoluţie influenţată ca şi în cazul bursei newyorkeze de cele două mari bule speculative. Prima bulă a internetului şi a noilor tehnologii a atins apogeul în anul 1999 când capitalizarea pieţei a atins nivelul de 2,85 mii de miliarde (o creştere de aproximativ 200% în 10 ani). Însă, precum bula s-a spart, dar şi ca urmare a atentatelor teroriste evoluţia bursei şi-a schimbat trendul, înregistrând o scădere de 35% în mai puţin de 2 ani.

Apoi a urmat o perioadă de prosperitate, atingându-se la începutul lui 2007 un nivel record maxim de 3,85 mii de miliarde de USD, adică o creştere de peste 100% în 5 ani. Ca urmare a începerii crizei financiare bursa din Londra a înregistrat o pierde de aproximativ 50% în mai puţin de un an.

În ceea ce priveşte numărul companiilor listate pe bursa londoneză, se poate observa din graficul de mai jos că acesta a avut o evoluţie aproximativ constantă în jurul valorii de 2500 pe o perioadă de a 11 ani.

În ceea ce priveşte indicii bursieri caracteristici bursei londoneze, cei mai importanţi sunt:

– FTSE 100 Index sau FTSE 100, supranumit şi „footsie” este un indice compus dintr-o sută de companii engleze listate pe bursă cu valoarea de piaţa cea mai mare. Indicele a început pe 3 ianuarie 1984 la o valoare de bază de 1000, valoarea cea mai mare a atins-o pe 30 decembrie 1999 când a atins valoarea de 6950. Acesta este cel mai utilizat indice şi este frecvent considerat prin ziarele britanice ca fiind o măsură de prosperitate în afaceri.[2]

Cele mai importante companii care sunt listate pe Bursa de Valori din Londra în anul 2008 sunt redate în tabelul de mai jos:

Nume companie	Domeniul de activitate	Ţara	Valoarea de piaţa milioane lire
HSBC HLDGS	Bănci	Marea Britanie	125241.1862
BANK OF AMERICA CORP	Bănci	SUA	114651.5589
TOTAL S.A	Producător de petrol şi gaze	Franţa	110726.8804
ROYAL DUTCH SHELL	Producător de petrol şi gaze	Marea Britanie	110132.8402
BP	Producător de petrol şi gaze	Marea Britanie	109042.5488
JPMORGAN CHASE & CO	Bănci	SUA	107836.1189
GENERAL ELECTRIC CO.	Industrie	SUA	101363.5009
TOYOTA MOTOR CORP	Automobile şi componente	Japonia	89990.69385
GAZPROM OAO	Producător de petrol şi gaze	Rusia	86376.09442
VODAFONE GROUP	Telecomunicaţii mobile	Marea Britanie	74444.05998

Sursa:http://www.londonstockexchange.com/statistics/companies-and-issuers/list-of-all-companies.xls

Precum se poate observa din tabelul de mai sus, din topul celor 10 mari companii Marea Britanie, Statele Unite şi Japonia sunt reprezentate cu una sau mai multe companii, fiind încă o dată confirmat triunghiul „celor trei”.

În graficul de mai jos de poate observa creşterea surprinzătoare înregistrat de indicele FTSE (de la 2.337 în ianuarie 1990 la 6597 în decembrie 1999, adică o creştere de aproximativ 282% în nici 10 ani). La fel ca şi în cazul indicilor bursieri Dow Jones şi Nikkei, spargerea bulei speculative a internetului şi a noilor tehnologii a avut un impact puternic asupra câştigurilor companiilor listate pe bursa londoneză. Astfel în mai puţin de trei ani capitalizarea bursieră s-a redus cu aproape 50%, de la 6597 în decembrie 1999 la 3.5667 în ianuarie 2003.

            După declanşarea crizei financiare, prin căderea băncii americane Lehman Brothers la 16 septembrie 2008, bursele din întreaga lume au fost puternic afectate, înregistrând recorduri minime după recorduri minime. Astfel bursa londoneză a înregistrat o scădere de 45% în mai puţin de un an şi jumătate (de la 6.335 în ianuarie 2008 la 3.512 în martie 2009).

Alţi indici utilizaţi pe Bursa de Valori din Londra sunt:

– FTSE 250 este un indice compus din 250 de companii listate pe Bursa din Londra, care succed cele 100 care sunt luate în calcul pentru indicele FTSE 100. Acest indice este actualizat în fiecare trimestru, în martie, iunie, septembrie şi decembrie. Indexul este calculat în timp real şi este publicat în fiecare secundă.[3]

– FTSE 350, este un indice ponderat prin capitalizarea bursieră a pieţei reunind cele mai mari 350 de companii ăn termeni de capitalizare, care sunt listate pe bursa londoneză. Este vorba de o combinare a indicilor FTSE 100 şi FTSE 250. Acest indice nu prea este urmărit, dar este util pentru a face referire la cele mai mari companii listate pe LSE, atunci când dorim să includem şi companiile din afara topului 100.[4]

– FTSE SmallCap este un indice compus din 300 de companii britanice în afara indicelui FTSE 350 (cele mai mari companii britanice), iar la data de 30 septembrie 2008 era evaluat la 36 miliarde de lire (3% din indicele FTSE100)[5].

– FTSE All-Share, cunoscut la origini sub numele de FTSE Actuaries All Share este un indice compus din 600 din cele 2000 de companii listate pe bursa londoneză. El vizează să reprezinte cel puţin 98% din valoarea totală a capitalurilor companiilor britanice care sunt considerate admisibile pentru înscriere. FTSE All-Share este o agregare a indicilor FTSE 100, FTSE 250 şi FTSE SmallCap.[6]

 

 

[1] http://www.londonstockexchange.com/statistics/companies-and-issuers/list-of-all-companies.xls, 8 aprilie 2010

[2] http://en.wikipedia.org/wiki/FTSE_100_Index, 8 aprilie 2010

[3] http://en.wikipedia.org/wiki/FTSE_250_Index, 8 aprilie 2010

[4] http://en.wikipedia.org/wiki/FTSE_350_Index, 9 aprilie 2010

[5] http://en.wikipedia.org/wiki/FTSE_SmallCap_Index, 9 aprilie 2010

[6] http://en.wikipedia.org/wiki/FTSE_All-Share_Index, 9 aprilie 2010