Pe plan internaţional se disting două mari concepte cu privire la piaţa de capital. Acestea sunt:
- conceptul continental european
- conceptul anglo-saxon
Conceptul continental european este de sorginte franceză. Acesta porneşte de la premisa că atât pe piaţa monetară cât şi pe piaţa valorilor mobiliare, a asigurărilor şi pe cea ipotecară se vehiculează capitaluri. De aceea, potrivit acestui concept piaţa de capital cuprinde piaţa monetară, piaţa financiară şi piaţa ipotecară
În acest concept pe piaţa monetară se realizează tranzacţii cu instrumente financire emise pe termen mediu şi scurt. Pe piaţa financiară se tranzacţionează instrumente financiare emise pe termen lung, iar pe piaţa ipotecară se tranzacţionează creditele ipotecare.
Conceptul anglo-saxon consideră că piaţa financiară cuprinde piaţa monetară, piţa de capital şi piaţa asigurărilor
În acest concept pe piaţa monetară se realizează tranzacţii cu instrumente financire emise pe termen scurt. Pe piaţa de capital se tranzacţionează instrumente financiare emise pe termen mediu şi lung, iar pe piaţa asigurărilor se tranzacţionează contracte de asigurări.
Se poate observa faptul că între cele două concepte există câteva deosebiri majore:
- în primul concept piaţa de capital este mult mai cuprinzătoare în timp ce în celălalt piaţa financiară are o extindere mai mare, incluzând şi piaţa de capital;
- potrivit conceptului continental european pe piaţa monetară se tranzacţionează instrumente financiare emise pe termen mediu şi scurt, iar în conceptul anglo-saxon pe această piaţă se tranzacţionează doar instrumente emise pe termen scurt;
- în primul concept piaţa ipotecară este evidenţiată în mod distinct, iar în cel de-al doilea concept se evidenţiază separat piaţa asigurărilor. În conceptul anglo-saxon creditele ipotecare sunt oferite de bănci (piaţa monetară) şi acestea odată acordate nu mai generează alte tranzacţii cu instrumente financiare.
În ţara noastră s-a adoptat conceprul anglo-saxon. Ca urmare, piaţa de capital este o componentă a pieţei financiare. Abordările pe care le realizăm în această lucrare privitor la piaţa de capital vor face referire la conceptul anglo-saxon.
Pornind de la această ipoteză, putem defini piaţa de capital ca fiind ansamblul relaţiilor, mecanismelor şi instituţiilor prin care se realizează transferul capitalurilor dinspre cei care dispun de resurse băneşti temporare către cei care au nevoie de ele prin intermediul unor instrumente financiare emise pe termen mediu şi lung, cu respectarea unor reguli specifice.
