Eurocreditele reprezintă o mobilizare de capitaluri pe termen mediu, de regulă purtând scadenţe între 3 şi 8 ani, prin apelare la piaţa eurodevizelor. Ele sunt acordate de un grup de bănci constituite într-un consorţiu, sub conducerea unei bănci coordonatoare (lead manager). Aceasta din urmă încheie contractul cu beneficiarul, organizează şi coordonează consorţiul şi acţionează ca mandatar (împuternicit) al acestuia. În general, consorţiul este internaţional, dar banca lead manager este, de regulă, din ţara beneficiarului.
În jurul lead managerului se constituie grupul de coordonare (managing group), care reprezintă nucleul propriu-zis al consorţiului, membrii lui asumându-şi obligaţia de a asigura fiecăruia o anumită cotă din valoarea totală a creditului solicitat; pentru aceasta ei primesc un comision de management, care se adaugă la costul creditului.
Eurocreditele poartă o dobândă bazată pe LIBOR (London InterBank Offered Rate), respectiv rata dobânzii la creditele pe termen scurt de pe piaţa interbancară londoneză.
Spre deosebire de euroobligaţiuni, care sunt negociate pe piaţa secundară, eurocreditele devin active ale băncilor care au participat la acordarea împrumutului. Prin urmare, dacă în cazul împrumutului euroobligatar există numai obligaţia plasării titlurilor şi posibilitatea de a le menţine, în cazul eurocreditelor băncile se obligă să acorde efectiv o parte din împrumutul total.
Mecanismul mobilizării eurocreditelor constă din următoarele etape:
- stabilirea contractului între beneficiarul creditului şi banca care coordonează operaţiunea, acţionând ca mandatar al consorţiului;
- organizarea de către banca lead manager a consorţiului bancar care va acorda împrumutul;
- constituirea grupului de coordonare a operaţiunii şi stabilirea cotelor de credit între băncile consorţiului. În această etapă se încheie contractul de credit;
- stabilirea condiţiilor creditului, respectiv volumul creditului, costul acestuia, moneda în care se face creditarea, scadenţa;
- atragerea de fonduri pe termen scurt de către băncile ce constituie consorţiul, pentru acoperirea cotelor lor;
- finalizarea operaţiunii prin remiterea efectivă a fondurilor către beneficiar.
Costul acestor împrumuturi (D) include o componentă variabilă, la care se adaugă o marjă la nivelul stabilit în momentul încheierii contractului pe toată durata creditării:
D = d + spread
unde:
d – dobânda creditelor pe termen scurt (LIBOR)
spread – constantă (în funcţie de durata creditului, bonitatea clientului etc.).
Această formulă de calcul rezultă din strategia acordării acestor credite, respectiv atragerea de împrumuturi pe termen scurt pentru acoperirea creditului pe termen mediu.
